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海内外国资本金竞购两大人物照明业务 中国公司最被看好
2020-02-15 103

十博体育下载,最近两年,随着产业需求的放缓以及新型光源OLED的兴起,LED产业产值成长幅度明显呈现下滑的趋势。据预测,2015年全球高亮度LED市场产值达145.2亿美元,但年增长仅2%。预计未来五年内,LED产业的年复合成长率难以再现过去10%以上的成长幅度,产业成长将趋缓。

十博,消息人士透露,全球两大照明巨头飞利浦和欧司朗将在本周截止接受报价,出售旗下照明业务,来自世界各地的买家已经开始排队竞购,而潜在买家主要来自中国。

2015年,两大全球照明巨头欧司朗和飞利浦宣称分拆内部照明业务,并传出出售消息,整个照明行业顿时掀起一波竞购热潮。一边是两家最大的国际照明巨头要出售资产,一边是众多世界顶级公司排队竞购,这次资产转让想不惹眼都不行。

随着国际大厂挑起价格战,国内包括木林森、欧普照明、佛山照明等LED厂商纷纷参战,导致LED主流应用价格下跌,整个市场出现一个比较平滑的状态。在中国低价竞争的刺激下,众多韩企纷纷缩编,通过控制产能方式,企图在颠簸的LED产业路上力求自保,进而寻找新的发展突破口。

去年7月,飞乐音响成为首家表达收购欧司朗照明业务意向的公司,此后,木林森也曾“高调示爱”欧司朗,其他有潜在竞购意向的国内上市公司则颇为低调。而同台竞购的还包括国际顶级私募股权投资集团,如KKR、CVC、贝恩资本、黑石集团等。

2015年4月,欧司朗宣布分拆渠道业务的计划,主要包括CLB与LL&S,主要涉及灯具产品的划分、品牌授权方案、全球工厂的重组方案等。灯具业务剥离后,公司将形成新的三大支柱产业,包括光电半导体LED芯片、特种照明、照明解决方案和系统。

同时,LED产业呈现出“低毛利”、“高投入”模式,刺激大部分厂商向高毛利的利基市场转进。但是利基市场面临着技术未突破,终端需求未被开启等众多难关,因而,LED产业市场可能会呈现缓慢增长。总体来说,LED产业已趋向成熟。

尽管同场竞争者来头不小,但巴克莱银行的分析师还是坚决看好中国竞购者,并点出了16家可能竞购欧司朗照明业务的国内上市公司和IPO排队企业,其中就包括和欧司朗渊源颇深的佛山照明。

欧司朗此番分拆举措,吸引到很多实力雄厚的大公司或财团的纷纷报价,其中包括木林森、德豪润达、同方股份、飞乐音响等在内的中国LED厂商。

在此背景下,LED企业应做出相应的战略性调整,借以面对缓和的市场需求。可是,该做怎样的调整呢?可能这正是困扰众多企业的问题。笔者整理了四条调整战略路线,进而希望能够从中寻得蛛丝马迹。

国内外资本组团竞购

其实,这似乎并不是欧司朗的“专利”,另外一大全球照明巨头也有同样的举措。继去年3月同意出售旗下照明设备制造公司Lumileds 80.1%的股份给中资财团后,飞利浦拟继续分拆旗下照明业务,虽还未最后决定是将这部分照明业务分拆上市还是直接出售,不过,据路透社最新消息,飞利浦已经开始接受初步报价,拟出售的照明业务估值大约为40亿-60亿欧元。

一、 飞利浦--既然不盈利,不如忍痛割爱

一边是两家最大的国际照明巨头要出售资产,一边是众多世界顶级公司排队竞购,这次资产转让想不惹眼都不行。

全球两大照明巨头纷纷遗弃其照明业务,这意味着什么呢?我认为这意味着竞争。

继去年3月同意出售旗下照明设备制造公司Lumileds 80.1%的股份给中资财团后,飞利浦拟继续分拆旗下照明业务,虽还未最后决定是将这部分照明业务分拆上市还是直接出售,不过据消息源透露,飞利浦已开始接受初步报价。

继去年3月同意出售旗下照明设备制造公司Lumileds80.1%的股份给中资财团后,飞利浦拟继续分拆旗下照明业务,虽还未最后决定是将这部分照明业务分拆上市还是直接出售,不过,据路透社最新消息,飞利浦已经开始接受初步报价,拟出售的照明业务估值大约为40亿-60亿欧元。

首先,市场竞争空前激烈。不难想象,当全球LED产业成为硝烟弥漫的战场之时,企业要么明哲保身,要么选边靠拢。飞利浦和欧司朗从事灯具制造和销售业务已超过百年历史,随着新节能技术的兴起,两大公司的传统灯具业务盈利能力大不如前。在这竞争激烈的市场当中,企业发挥优势项目,摒弃劣势,也是市场选择的必然结果。

飞利浦从事灯具的制造和销售已超过百年历史,但是随着新型节能技术的兴起,其传统灯具业务盈利能力已大不如从前。其在品牌以及技术上的优势正被越来越缩 小,在激烈的市场竞争中,其原有的市场份额正逐步被蚕食。可以说曾经引以为傲的“飞利浦”,其光环也正变得越来越暗淡。在此背景下,灯具制造及销售业务似 乎成为了飞利浦整体发展的绊脚石。既然不盈利,那就不如忍痛割爱!

据了解,由KKR集团、私募基金公司CVC、加拿大Onex组成的收购联合体可能参与竞购飞利浦旗下照明业务,其他参与竞购的私募股权公司还包括贝恩资本、阿波罗全球管理公司、黑石集团以及中国的买家。

市场的选择来源是多元的,首先来源于自身。所以,要不被激烈的市场竞争淘汰,企业自身首先要强化实力。企业实力体现在哪里呢?并不单单指资金方面,比如研发实力,渠道实力以及品牌实力等,如此才能提升市场地位。

二、飞乐音响--加速扩张之路,争做行业龙头

《彭博商业周刊》援引消失人士的说法,大型私募股权公司对飞利浦照明资产的报价大致为55亿欧元。

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2015年12月10日,上海飞乐音响股份有限公司、公司全资子公司上海飞乐投资有限公司及特殊目的载体INESA UK Limited与Havells控股、Havells集团签署收购Havells Malta经整合的80%股份及香港Exim的80%股份交易。除此之外,经消息源传出,飞乐音响已经向欧司朗递交了收购意向书。

另一方面,仅次于飞利浦的全球第二大照明巨头德国欧司朗也在上周对旗下传统灯具业务启动初步报价。消息人士称,投标人对该业务的估值大致为5亿欧元。